Công viên nước do Công ty TNHH một thành viên Đầu tư và dịch vụ Tuổi trẻ Hà Nội xây dựng từ năm 2002 với nhiều dịch vụ vui chơi khác nhau như: vòng quay mặt trời, cầu trượt nước, hồ tạo sóng,hồ lười, bể vầy... Những thiệt bị và dịch vụ này đều có chất lượng tốt, nhập khẩu từ Tây Ban Nha và Nhật Bản. Công viên bắt đầu hoạt động từ năm tháng 10/2004, nhưng sau 3 năm thì chính thức ngừng hoạt động đến thời điểm hiện nay.

Cho đến thời điểm hiện nay, các hệ thông khu vui chơi của công viên này đã bị xuống cấp nghiêm trọng như: hệ thống ống trượt khổng lồ không còn giá trị sử dụng, bể bơi bị chiếm dụng thành chỗ thả cá, thả hoa súng của một nhà hàng bán bia, phần mang nước và máng trượt bị rạn nứt, úa màu. Phần nước trong các bể không còn giữ được màu của tự nhiên mà chuyển sang màu xanh đen, ô nhiễm. Hiện khu công viên này đang dần trở thành khuôn viên của các hàng và quán cà phê .

Dự án xây dựng công viên tuổi trẻ có kinh phí gần 1000 tỷ đồng, triển khai trên diện tích 26,3 ha, gồm 32 hạng mục vui chơi, giải trí và kinh doanh. 

Từng là một trong những công trình trọng điểm của thành phố Hà Nội. Hiện Công viên nước Tuổi trẻ vẫn đang bị bỏ hoang giữa lòng thủ đô.